简介
Hypercall 是一家为真实、持续的流动性而打造的链上期权交易所。它的定位是专业的期权交易场所：价差窄、挂单量充足、执行可预期、生命周期规则可靠。
核心理念
期权流动性受制于对冲。
如果做市商能够低成本、持续地进行对冲，就能在更多行权价和到期日上报出更窄、更大的报价。Hypercall 通过 Hyperliquid 将期权流动性锚定于深度永续合约流动性，从而实现这一点。
平台支持碎股化期权交易，最低可至最小交易规模，因此您可以精确设定仓位大小。
使用场景
止盈与对冲
- 无需卖出标的资产即可对冲现货和永续合约敞口
- 利用价差策略和 Delta 中性仓位降低投资组合冲击
做多或做空波动率
- 通过跨式组合、宽跨式组合、蝶式策略和铁秃鹰策略，在不同市场环境中表达观点
- 通过日历价差捕获时间衰减
做市
- 在 Delta对冲高效时报出更窄的价格
- 使用组合保证金，识别 Hyperliquid 永续合约与期权之间的风险抵消
为何 Hypercall 能够支撑更深的流动性
大多数链上期权交易场所都卡在同一个瓶颈上：
- 做市商必须自行承担风险，或在流动性稀薄的现货市场或不完善的交易场所进行对冲
- 价差扩大、挂单量萎缩，上市品种沦为单一资产的小众玩具
Hypercall 消除了这一主要约束，让做市商能够在深度永续合约市场上对期权敞口进行 Delta对冲。
由此带来：
| 优势 | 说明 |
|---|---|
| 更窄的价差 | 更低的对冲摩擦降低报价成本 |
| 更大的报价规模 | 库存瓶颈减少，可提供更大挂单量 |
| 完整的波动率曲面 | 更多行权价和到期日具备双边报价 |
| 可扩展的流动性 | 随标的市场共同增长，而非被割裂 |
与 Hyperliquid 的关系
Hypercall 将期权执行锚定于 Hyperliquid 现货和永续合约流动性，使期权定价和风险管理能够随标的市场一同扩展。
Hyperliquid 集成
Hyperliquid 为期权交易场所提供底层的 Delta 引擎。永续合约流动性提升，期权流动性随之改善，因为报价锚定于真实的对冲场所，而非孤立的订单簿。
Hyperliquid 如何为 Hypercall 提供支撑：
- Delta对冲路径 - 期权做市商使用 Hyperliquid 永续合约对冲敞口
- 市场数据输入 - Hyperliquid 现货价格、永续合约标记价格和预言机数据用于定价输入和生命周期逻辑
- Hypercall 上的永续合约 - 从您的 Hypercall 账户交易 Hyperliquid 永续合约，与您的期权共同计算保证金。订单为原生 Hyperliquid 订单。参见 Hypercall 上的永续合约
- 深度流动性 - 由于 Delta对冲有可靠的场所，做市商可以报出更窄的期权价格
- 组合影响 - 交易者可以结合现有 Hyperliquid 仓位，评估期权如何改变其净敞口
Hypercall 如何运作
Hypercall 由执行加风控架构驱动，专为专业做市以及希望将期权作为后端能力的集成方打造。
Hypercall 负责
- 期权交易场所：订单接收、风险检查、撮合
- 每笔永续合约订单前的组合风险检查
- 从开仓到到期再到结算的生命周期流转
- 在所有前端统一执行的确定性风控
- 所有集成方共享同一个期权市场
做市商负责
- 在 Hyperliquid 永续合约上进行 Delta对冲
- 对冲执行（在平台外部完成，但已纳入报价模型假设）
- 报价策略与库存管理
核心支柱
1. 执行与风控引擎
Hypercall 提供核心交易所基础能力：
- 期权订单接收与校验
- 确定性的风险检查与约束
- 从开仓到到期再到结算的撮合与生命周期规则
- 按风控文档规定执行的受控强制平仓与转移行为
2. 做市商接口
Hypercall 为专业人士打造：
- 报价工作流与接口
- 订单、成交和仓位的对账
- 敞口可视化与运营控制
- 监控要求与故障处理模式
3. 集成方后端
Hypercall 可嵌入其他产品：
- 面向合作方的 REST 和 WebSocket API
- 基于 EIP-712 的统一认证与签名模式
- 所有集成方共享同一流动性池，不会割裂
界面与用户体验
Hypercall 追求快速、清晰的执行，流程简单，对零售用户友好。目标是达到 Robinhood 级别的易用性，同时不牺牲期权深度。
- 简洁的下单界面 - 投资组合视图直观呈现风险与敞口
- 策略工作流 - 让常见期权结构轻松上手
- 跨平台 - 桌面端与移动端体验一致
- 桌面端布局 - 市场侧栏、期权链、下单面板和投资组合表格整合在一起，让决策集中在同一视图中。支持键盘快捷键和搜索，便于快速导航。
- 移动端下单流程 - 清晰的买入/卖出、Call/Put、到期日标签页，以及针对触控优化的一键交易
开始使用
选择与您角色相匹配的路径：
为何选择 Hypercall
核心差异
- 流动性随对冲深度扩展 - 做市商可以在流动性已经存在的地方（Hyperliquid 永续合约）对冲 Delta，而无需依赖稀薄的现货市场或孤立的波动率曲面
- 统一共享的期权市场 - 集成方和前端不会形成各自独立的流动性池，订单流高度集中
- 确定性的风控语义 - 保证金执行与生命周期规则明确且一致
- 运营级集成接口 - REST 和 WebSocket 专为实时报价、对账和可观测性设计